國慶節(jié)后黑色系商品價格走勢預測
10月鋼坯價格或呈先揚后抑走勢
9月鋼坯價格延續(xù)橫盤震蕩調(diào)整市場交投不冷不熱，全月高低差價較小。鋼坯市場底部需求仍存，但隨著需求端表現(xiàn)偏弱，唐山鋼坯主流倉儲庫存累庫趨勢明顯。節(jié)前下游市場并未出現(xiàn)大規(guī)模集中補庫現(xiàn)象，整體補庫節(jié)奏較慢，鋼坯價格走勢偏弱，下游市場心態(tài)以及預期偏謹慎。
短期調(diào)坯軋鋼廠復產(chǎn)存采坯需求節(jié)間鋼坯市場價格或穩(wěn)中趨高，但考慮到鋼坯市場基本面供強需弱的矛盾仍存，節(jié)后鋼坯市場價格或呈先揚后抑走勢。
10月山東、廣東等建筑鋼材價格或高位回落
9月以來價格窄幅震蕩，環(huán)比8月價格重心小幅走高，主要受原料強勢拉漲影響，自身驅(qū)動不足，市場參與者信心逐步走弱，主流商戶仍然維持低庫存運轉(zhuǎn)，盡管有節(jié)前終端備貨情況，但商家依舊謹慎，按需備貨，逢低補庫，投機氛圍較差。
10月份山東建筑鋼材市場供需格局可能隨著產(chǎn)量回升及傳統(tǒng)需求旺季共同影響，市場波動幅度和活躍度也將有一定提升。中上旬市場可能處于震蕩回升的狀態(tài)，隨著供需博弈增大，價格仍有一定提升空間。隨著產(chǎn)量的持續(xù)累積，下旬庫存壓力可能增大，鋼價或?qū)⒃诔霈F(xiàn)階段性的回落。
廣東建筑鋼材市場進入10月受原料上漲影響，鋼價有一定的底部支撐。但從下游需求持續(xù)疲弱的表現(xiàn)來看鋼價還有進一步下跌的可能。預計10月份廣東省建筑鋼材價格或高位回落。
10月熱卷價格或?qū)^(qū)間震蕩運行
9月熱軋卷板行情整體呈現(xiàn)在3900-4000之間波動，基本面來看，產(chǎn)量方面持續(xù)處于高位，庫存居高不下的情況下，供強需弱持續(xù)，小長假或?qū)⒊掷m(xù)累庫。
目前產(chǎn)量減量預期暫無，按照當前毛利潤看，10月份熱軋總生產(chǎn)量仍無下降空間。對于市場而言，預期與現(xiàn)實呈現(xiàn)了極大的反差，變相也體現(xiàn)了實際訂單偏差。雖然需求韌性較好，但頂不住產(chǎn)量端的持續(xù)高產(chǎn)。社會庫存仍在繼續(xù)上升，矛盾在旺季難以緩和，漲價去庫的可能性則略偏低。對于下端消費，專項債的發(fā)放對于資金呈現(xiàn)一定緩解，出口量可繼續(xù)維持，制造業(yè)則顯得不溫不火，基本面難以出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，預計10月份熱軋板卷價格或?qū)⒗^續(xù)保持弱勢運行。
10月冷軋價格或高位震蕩為主
9月冷軋價格整體上漲為主，月環(huán)比上漲48元/噸；供應方面，冷軋板卷樣本鋼廠產(chǎn)量整體回升，產(chǎn)能利用率在81%附近波動，9月受鋼價上漲影響，大部分生產(chǎn)企業(yè)接單較好，產(chǎn)量小幅增加；庫存方面，9月維持小幅去庫，年同比依舊處于低位。
10月供應端大概率維持高位，而需求端繼續(xù)剛需為主。近期隨著原料價格的上漲，成本支撐明顯，市場心態(tài)尚可，但是需注意當前冷軋價格長時間處于高位，市場對于高價資源的接受度下降。另外冷熱價差長期擴大在不合理得區(qū)間，這都是市場需要關(guān)注得風險點。預計10月冷軋價格或高位震蕩為主。
10月中厚板價格預計窄幅抬漲
9月份的中板價格在震蕩反彈后再次下探，市場信心不足，流通端對于10月行情市場期待值不高。從供應角度來看，供給維持高產(chǎn)出狀態(tài)，產(chǎn)量居高不下，即使在南北價差較小，北材愿意北材南運的情況下，市場仍表現(xiàn)出謹慎下單的狀況，鋼廠庫存及社會庫存表現(xiàn)出小幅增庫的狀態(tài)。需求方面，鋼價走勢不穩(wěn)，疊加期市窄幅波動擾動，政策支撐力度有限，市場表需狀況一般。
預估10月份中厚板市場價格震蕩走強。雖然預計在節(jié)后部分采購需求釋放，短期內(nèi)市場交投氛圍或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性恢復，待剛需補庫結(jié)束，市場價格再將歸于平穩(wěn)承壓運行趨勢，需求端倒逼鋼廠減量，后續(xù)工程項目速度加快，或?qū)⒗谛星樽邉萆咸健?/p>
10月鐵礦石供強需弱 礦價或?qū)⒈憩F(xiàn)震蕩走弱
9月鐵礦石價格走勢整體表現(xiàn)為先漲后跌的趨勢，月內(nèi)整體走勢表現(xiàn)為小幅上漲，港口現(xiàn)貨價格漲幅明顯強于遠期現(xiàn)貨價格。供應端來看，發(fā)運到港節(jié)奏較上月有所回落，但整體的供應節(jié)奏仍處于年內(nèi)高位。需求端方面，鐵水日均產(chǎn)量達到248.4萬噸/天，月環(huán)比增加3.2萬噸/天。從港口數(shù)據(jù)來看，9月45港鐵礦石庫存表現(xiàn)持續(xù)去庫的趨勢，上旬受臺風影響，供應端小幅下降，中下旬疊加節(jié)前高需求，港庫兩度刷新近三年同期的最低值。
展望10月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⑥D(zhuǎn)變?yōu)楣娦枞醯木置妗９藖砜矗徽撌沁M口礦還是國內(nèi)礦預計都會表現(xiàn)出穩(wěn)定的增量，其中進口礦的供應或?qū)⒚黠@增加，整個供應端表現(xiàn)寬松；而鐵礦石需求方面，鋼廠虧損或?qū)⒅鸩綌U大，其發(fā)生自主性減產(chǎn)的可能性逐步增加，另外秋冬季的環(huán)保限產(chǎn)或?qū)㈩l發(fā)，需求端恐面臨下行的壓力。最終在供需明顯分化的影響下，港口庫存將會表現(xiàn)出累庫趨勢，在此影響下礦價將會開始逐步回落。
10月焦炭需求高位見頂 價格或?qū)⒊袎?/strong>
回顧9月焦炭市場，供緊需增，焦炭價格提漲兩輪，累計漲幅濕熄焦200元/噸，干熄焦220元/噸，而山西安澤低硫主焦煤9月漲幅400元/噸。9月煤焦價格偏強主要邏輯來自于上游受到各地煤礦事故和安全檢查趨嚴，供給收緊，入爐煤成本抬升，價格上漲；下游受鐵水產(chǎn)量高位和節(jié)前補庫，需求支撐較強，拉動煤焦價格出現(xiàn)上漲行情。
展望10月焦炭市場，節(jié)前鋼廠雖有所提庫，但上下游庫存仍處偏低，貿(mào)易投機氛圍良好，市場上旬整體供需處于緊平衡。中下旬，若鋼材價格依舊震蕩偏弱，鋼廠受原料價格上漲，利潤將出現(xiàn)虧損，且鐵水受鋼廠自發(fā)性減產(chǎn)大概率回落，對焦炭需求有轉(zhuǎn)弱預期，警惕下游鋼廠利潤虧損導致的負反饋影響。
10月江蘇廢鋼價格或穩(wěn)中偏弱運行
從價格方面來看，根據(jù)Mysteel往年跟蹤數(shù)據(jù)顯示，臨近假期以跌價收尾的情況較為普遍，跌幅在30-60元/噸不等，今年也符合該趨勢。
而節(jié)后，根據(jù)近兩年走勢來看，大方向呈現(xiàn)下行的趨勢，即便2021年國慶節(jié)后第二周上周后，價格仍然下行。因此根據(jù)歷史規(guī)律推斷節(jié)后江蘇廢鋼價格大方向為下行。另外根據(jù)Mysteel預測，10月鐵水價格下降的空間預計較小，鋼廠考慮實際利潤可能優(yōu)先降低廢鋼成本。
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