概述：2024年鋼材價(jià)格下跌的原因是多方面的，主要包括市場(chǎng)供需失衡、成本因素變化、市場(chǎng)預(yù)期與信心不足以及政策與外部環(huán)境等因素。9月底發(fā)布一攬子增量政策，包括擴(kuò)大內(nèi)需、加大宏觀逆周期調(diào)節(jié)力度、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。盡管存在一些積極因素如政策支持和需求回升等，但整體來(lái)看價(jià)格仍面臨一定的下行壓力。

2024年我國(guó)鋼材出口延續(xù)良好態(tài)勢(shì)，以價(jià)換量現(xiàn)象明顯。盡管利潤(rùn)微薄，但出口量屢創(chuàng)新高，這在一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。綜上所述，2024年國(guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)行情受到多方面因素的影響而呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性。未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)仍需密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策變動(dòng)以及國(guó)際局勢(shì)等多方面因素的變化。

供需雙增預(yù)期之下，中厚板產(chǎn)業(yè)該如何演繹？對(duì)此，我們從中厚板的供需格局、消費(fèi)趨勢(shì)、集散市場(chǎng)特性、成本利潤(rùn)、行業(yè)發(fā)展等多維度數(shù)據(jù)入手，深度分析2025年中厚板的市場(chǎng)走勢(shì)及行業(yè)發(fā)展，以為您的決策提供有價(jià)值的參考！

一、2024年國(guó)內(nèi)中厚板品種市場(chǎng)回顧

1、2024年國(guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)價(jià)格  

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年，國(guó)內(nèi)中厚板格同比下滑9.91%，全年價(jià)格重心進(jìn)一步下移。2024年鋼材價(jià)格下跌的原因是多方面的，主要包括市場(chǎng)供需失衡、成本因素變化、市場(chǎng)預(yù)期與信心不足以及政策與外部環(huán)境等因素。9月底發(fā)布一攬子增量政策，包括擴(kuò)大內(nèi)需、加大宏觀逆周期調(diào)節(jié)力度、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。盡管存在一些積極因素如政策支持和需求回升等，但整體來(lái)看價(jià)格仍面臨一定的下行壓力。

中厚板品種全年高點(diǎn)最高，螺紋鋼低點(diǎn)最高，熱卷居中，螺紋鋼高點(diǎn)最低，低點(diǎn)也最高，振幅最小。從年內(nèi)振幅來(lái)看，熱卷最大為1058元，其次中厚板為979元，螺紋鋼振幅最小為894元。不難看出今年無(wú)論是消息面以及基本面，建筑用鋼相對(duì)較穩(wěn)，工業(yè)用鋼波動(dòng)較大。

2、品種板與普板價(jià)差均有下降

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)熱處理產(chǎn)能越來(lái)越大，調(diào)質(zhì)鋼供應(yīng)增加，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)受工程機(jī)械行業(yè)下行周期，影響，需求彈性不足，導(dǎo)致整體耐磨鋼板價(jià)格大幅下行。而受益于國(guó)內(nèi)建筑及制造業(yè)綠色輕量化發(fā)展要求，高強(qiáng)材料應(yīng)用越來(lái)越廣泛，整體需求韌性較足，相對(duì)于耐磨品種整體價(jià)格抗跌性強(qiáng)。

3、供給壓力不減 全年產(chǎn)能利用率在90%

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2023年以來(lái)，從用鋼消費(fèi)與價(jià)差可看出需求端的結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，基建托底勢(shì)頭減弱，板材消費(fèi)量置換了大部分建筑鋼材消費(fèi)，從產(chǎn)能利用率就能看出中板＞熱卷＞螺紋鋼。

從七月份之后，螺紋鋼新老國(guó)標(biāo)更替，鋼企主動(dòng)停產(chǎn)檢修，螺紋鋼產(chǎn)能利用率低于50%。這樣也使得品種價(jià)差出現(xiàn)了階段性的變化。熱卷進(jìn)入七月份之后產(chǎn)能利用率有所恢復(fù)，中板鋼企檢修增多，同樣使得中板與熱卷的價(jià)差走擴(kuò)。

4、庫(kù)存水平偏低 四季度仍處于去庫(kù)狀態(tài)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年中厚板庫(kù)存呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)。由于中厚板新增產(chǎn)能產(chǎn)線，資源供給能力有所增強(qiáng)，除個(gè)別樣本軋線受限于利潤(rùn)因素導(dǎo)致停產(chǎn)檢修外，大部分軋線基本保持滿產(chǎn)、高產(chǎn)態(tài)勢(shì)，而需求端受?chē)?guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻、終端企業(yè)資金偏緊等因素影響，下游需求釋放不及預(yù)期，導(dǎo)致庫(kù)存累積難以消化；后期隨著部分短流程生產(chǎn)企業(yè)因接單困難及利潤(rùn)倒掛，集中檢修、減產(chǎn)，庫(kù)存增速有所放緩，加之現(xiàn)貨價(jià)格觸底反彈，降庫(kù)速率加快，庫(kù)存降至年內(nèi)偏低水平。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

5、以價(jià)換量現(xiàn)象明顯 出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)延續(xù)

前三季度我國(guó)普中板出口量532.92萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.03%，我國(guó)厚板出口量157.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.97%，我國(guó)厚板出口量31.61萬(wàn)噸，同比下降2.01%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年我國(guó)鋼材出口延續(xù)良好態(tài)勢(shì)，以價(jià)換量現(xiàn)象明顯，利潤(rùn)微薄。中厚板價(jià)格“內(nèi)低外高”導(dǎo)致全年出口窗口持續(xù)敞開(kāi)。當(dāng)前我國(guó)發(fā)生的建筑鋼材產(chǎn)能逐步向工業(yè)鋼材轉(zhuǎn)移，是符合國(guó)際上鋼鐵行業(yè)發(fā)展的歷史規(guī)律的，也暗合我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程隨著中國(guó)鋼鐵工業(yè)水平的提高，鋼材出口逐步向高端板材轉(zhuǎn)型，中國(guó)生產(chǎn)的厚板、中厚板等鋼材在國(guó)際市場(chǎng)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力大，通過(guò)出口緩解壓力。

二、國(guó)內(nèi)中厚板品種現(xiàn)狀

1、中厚板新產(chǎn)能投放快速增加

全國(guó)中板產(chǎn)能1.2億噸，集中分布在華東、華北區(qū)域，兩區(qū)域占全國(guó)產(chǎn)能的64.62%，華中、東北、華南區(qū)域次之，分別為15.83%、9.9%、4.82%，西北、西南區(qū)域產(chǎn)能占比較少，分別為2.96%、1.86%。2024年已投產(chǎn)860萬(wàn)噸，2025年預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能1100萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)中厚板軋機(jī)型號(hào)以3000mm-4000mm居多，并且近三年新投產(chǎn)的軋機(jī)以寬厚軋機(jī)為主。

2、我國(guó)熱處理能力分布相對(duì)均衡

 石油與天然氣是國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資，隨著油氣田勘采逐步轉(zhuǎn)向海洋深水、陸地深層和非常規(guī)的“兩深一非”接替資源開(kāi)發(fā)，對(duì)油氣用高端特殊鋼的應(yīng)用也提出了更高要求。熱處理是鋼板生產(chǎn)中重要的工藝技術(shù)，也是最終決定鋼板組織形態(tài)和性能的關(guān)鍵工序。

由于受地域因素影響，現(xiàn)在資源流通消化出現(xiàn)了不同的局面。前期資源較為固定，而現(xiàn)在熱處理耐磨高強(qiáng)產(chǎn)品，由于競(jìng)爭(zhēng)壓力的增大，資源逐步向流通材性質(zhì)轉(zhuǎn)變。資源消化也逐步向需求地集中靠攏，國(guó)內(nèi)當(dāng)前市場(chǎng)耐磨高強(qiáng)主流消化地仍以華東和華南地區(qū)為主，分別以山東、江蘇、湖南、上海等地為主，制造業(yè)相對(duì)較為發(fā)達(dá)，整體資源消化速率較快。

3、國(guó)內(nèi)中厚板消費(fèi)情況

根據(jù)Mysteel的投放量調(diào)研以及區(qū)域消費(fèi)模型測(cè)算， 2024年中厚板主要消費(fèi)區(qū)域是華東和華中， 占所有中厚板消費(fèi)區(qū)域的 65%，華東和華中地區(qū)造船、石化、鋼結(jié)構(gòu)等主要用鋼產(chǎn)業(yè)非常發(fā)達(dá)，主要受益于區(qū)域內(nèi)重工機(jī)械的比重、鋼結(jié)構(gòu)建筑的優(yōu)先發(fā)展等。隨著近幾年鋼企效益欠佳，品種板生產(chǎn)比例有所提升，普碳板生產(chǎn)比例有所下降。其中品種板中造船版、管線鋼占比有所提升。

三、2025年國(guó)內(nèi)中厚板品種走勢(shì)預(yù)測(cè)

1、基本面或難有明顯改善 消費(fèi)分化明顯

2、外需回暖不確定，內(nèi)需改善有潛力

宏觀方面：2025年，全球地緣政治仍存不確定性，貿(mào)易保護(hù)主義進(jìn)一步抬頭，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成一定壓力，但全球進(jìn)入降息通道，貨幣寬松給經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了空間。國(guó)內(nèi)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振仍有期待，宏觀環(huán)境有所改善，但鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩格局短期難以扭轉(zhuǎn)，鋼價(jià)仍處下行周期，在經(jīng)歷“去價(jià)格、去利潤(rùn)、去產(chǎn)量”交織共存階段后，下行趨勢(shì)有望放緩。

供應(yīng)方面：利潤(rùn)改善一方面需要成本端有讓利條件，也就是原料供給問(wèn)題緩解，但很難大幅度寬松；一方面需要供給端更加自律，如果失血性生產(chǎn)繼續(xù)下去，行政性減產(chǎn)的必要性就會(huì)提升。尤其中厚板品種，供給壓力恐有所顯現(xiàn)，主動(dòng)把控生產(chǎn)節(jié)奏、調(diào)整品種生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以此實(shí)現(xiàn)供需平衡。

 消費(fèi)方面：基建由于地方化債壓力仍存，新開(kāi)工項(xiàng)目數(shù)量增速放緩，更多仍以重點(diǎn)工程與存量工程為主房地產(chǎn)板塊的用鋼需求可能繼續(xù)下行；基建起到對(duì)沖地產(chǎn)用鋼下行的作用，仍然存在較大的爭(zhēng)議；制造業(yè)仍將維持弱復(fù)蘇；直接出口有承壓回落的預(yù)期，間接出口則受到海外補(bǔ)庫(kù)與制造業(yè)減弱，繼續(xù)維持高位出口。

庫(kù)存方面：由于供給端受到利潤(rùn)縮水的影響處于偏低的水平，恢復(fù)速度較緩，供需雙弱下庫(kù)存同比去年同期偏低，總體庫(kù)存仍處于同比下降的局面。但由于2025年仍有新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，產(chǎn)量有一定的釋放，年底庫(kù)存壓力較大。

價(jià)格方面：市場(chǎng)供需矛盾由緊平衡至略寬松，這對(duì)于價(jià)格或?qū)⑵鸬匠袎海殡S著市場(chǎng)邏輯由宏觀逐步回歸到基本面后，加之產(chǎn)能未來(lái)仍有釋放，供給壓力未來(lái)仍存。中厚板預(yù)計(jì)均價(jià)圍繞3300-4000元/噸區(qū)間。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1、美聯(lián)儲(chǔ)降息持續(xù)性不確定；2、國(guó)內(nèi)政策的持續(xù)性與實(shí)施路徑有待觀察；3、鋼企盈利情況將對(duì)供需基本面帶來(lái)快速扭轉(zhuǎn)，矛盾或?qū)⒃俣瘸霈F(xiàn)。

 

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