全國鋼市周度洞察：預計下周價格或震蕩為主
2026年3月16日-3月20日，全國螺紋鋼均價為3329元/噸，周環比下跌0.3%。供應端，螺紋鋼周產量203.33萬噸，庫存889.41萬噸；需求端，消費量208.09萬噸，建材周度成交量47.2萬噸。
◎核心觀點：成本穩固支撐，高庫壓制反彈，基本面雖迎庫存拐點，但受需求絕對水平偏弱影響，市場仍未步入單向驅動，預計下周價格或震蕩運行
本周螺紋鋼市場呈現成本驅動下的偏強震蕩。地緣沖突推高原油價格，抬升了全球通脹預期與大宗商品成本中樞，對黑色系價格形成傳導。產業層面，建筑鋼材呈現“供需雙增，累庫放緩”的特征。螺紋鋼產量雖環比回升，但絕對水平仍處于近五年農歷同期低位；同時，庫存迎來下降拐點，廠庫與社庫均開始去化，基本面壓力暫時不大，為價格提供了支撐。
展望下周，市場將在“上方的需求頂”與“下方的成本底”之間震蕩運行。宏觀與成本端構成強支撐：中東局勢持續緊張，原油價格高企不僅直接增加了海運及能源成本，其外溢效應也持續提振焦煤價格；同時，主要礦山與鋼鐵集團的談判僵局加劇了港口鐵礦石的結構性緊缺，原料價格表現堅挺，從成本端強力支撐成材。然而，需求端的制約同樣堅實且廣泛：房地產新開工、銷售及汽車、家電等下游數據均顯疲弱，鋼材出口亦同比下降；盡管建筑工地開復工率、資金到位率等指標環比改善，但農歷同比開復工率仍下降，預示著“金三銀四”的需求成色不足，難以承接成本上漲帶來的價格傳導。
綜上，螺紋鋼市場短期內將處于“上下兩難”的境地。強勁的成本邏輯是價格的核心驅動和下方支撐，但疲弱的內外需現實將嚴格限制價格上漲空間。市場將主要呈現成本推動型的震蕩走勢，價格上行的高度將取決于需求復蘇的實際強度。
◎價格觀察：期貨先漲后落，現貨穩中偏弱，高庫與成本雙向拉鋸
【現貨層面】本周現貨價格穩中偏弱，成交狀況不佳。周初，由于需求恢復力度緩慢，市場出貨相對受到阻滯，現貨價格穩中觀望；周中后，市場對高價資源接受度低，加之低價資源影響，商家以出貨兌現，降庫回款為主要操作，價格出現小幅回落。全周價格表現穩中偏弱運行。
【期貨層面】本周期貨市場先漲后落。周初，周初受中東局勢推高原油及海運成本、原料價格強勢的提振，期螺走勢小幅上漲。周中后，因需求復蘇乏力、庫存壓力猶存，盤面承壓回落。全周呈現“震蕩運行”態勢。從期現基差來看，上海、廣州、成都期貨表現貼水，北京、西安、鄭州期貨表現升水。
【動能分析】整體來看，目前市場并未走出單邊行情。期貨市場在成本推動與弱現實博弈下缺乏方向；而現貨市場受制于高庫存壓力和緩慢的成交放量，價格上行乏力。預計市場將繼續維持震蕩格局，價格能否有效取得突破，將很大程度上在于3約下旬需求復蘇強度及可持續性。
◎ 數據縱橫
總結：
產量：當前產量持續回升，復產節奏加快。本周螺紋鋼產量為203.33萬噸，周環比上漲4.11%。據Mysteel調研，本周鋼廠螺紋鋼產能利用率升至44.57%，預計下周產量繼續回升，增幅表現維持小幅放緩。
需求：目前表需明顯回升，但絕對水平仍偏低。本周市場消費量為208.09萬噸，周環比上漲17.69%。現階段需求端與歷史旺季水平相比，需求復蘇力度仍偏弱，這反映當前建筑業承壓的現實，但在“金三”需求啟動階段，預計下周表需繼續增加。
成交：現階段市場成交量表現不佳，市場氛圍觀望謹慎。本周市場成交量為47.2萬噸，周環比下跌3.16%。當前受到國際地緣沖突的持續擾動，大宗商品市場不確定性增加，加之需求表現緩慢，終端對高價資源適應性不佳，成交水平有所下降，預計下周成交在需求回復中小幅增量。
庫存：總庫存由升轉降，壓力邊際緩解。本周螺紋鋼市場庫存為889.41萬噸，周環比下跌0.53%。現階段庫存出現關鍵拐點，這是春節后庫存首次下降，但庫存絕對水平仍處于歷史同期高位，去庫壓力依然存在，預計下周庫存維持去化通道，而速率或仍偏緩。
綜上所述，預計下周將繼續在 “成本支撐、政策預期”? 與 “高庫存、弱需求”? 之間拉鋸，維持窄幅震蕩格局。需求與庫存增減速率將顯著影響價格的單向突破，若需求持續性仍不足，高庫存壓力將再次進一步凸顯。
◎ 行情圖譜
【情緒預期】
【市場留聲】
華東客戶：本周市場窄幅震蕩，出貨略有改善，但需求回升不明顯，庫存壓力高企。當前成本支撐強，而宏觀情緒表現承壓，市場心態謹慎積極。現階段由于基本面存壓偏高，預計下周價格承壓偏弱震蕩運行。
西南客戶：本周市場震蕩盤整，需求小幅恢復，社會庫存表現下降。但由于前期低價資源仍有存余，其對現貨市場價格造成擾動。現階段庫存緩慢消化，需求釋放持續性差，短期成本支撐下，預計下周價格窄幅震蕩運行。
中南客戶：本周市場小幅下跌，受需求恢復緩慢影響，加之產量回升，庫存表現繼續累庫。當前低價資源繼續消化，基本面稍有弱化，成本支撐下，預計下周價格震蕩運行。
華南客戶：本周市場盤整運行，庫存由于需求好轉而增幅明顯放緩。目前由于成本有支撐鋼廠挺價，但受制于供需基本面無明顯好轉的情況，預計下周價格窄幅震蕩運行。
西北客戶：本周市場震蕩上行，成交略有改善，但需求依舊較弱，區域庫存壓力大。現階段市場整體需求并無較好轉變，成本支撐中鋼廠挺價意愿強烈，但由于庫存尚處增庫狀態，成材上行驅動空間有限，預計下周價格小幅震蕩。
東北客戶：本周市場窄幅波動，工地陸續開工，需求慢節奏恢復。當前成本端給予支撐，市場盤面操作為主，預計下周價格或將震蕩偏強運行。
華北客戶：本周市場小幅下調，雖消費恢復不及預期，但由于到貨減少，市場庫存表現下降。當前成本支撐下鋼廠挺價，加之其發貨慢，預計下周價格或企穩反彈。
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